Капитальные вложения

Чистый приведенный поток нового завода за период 2006-2010 гг. включительно, при ставке дисконтирования 14% составляет 5 458 тыс. долл, что говорит о высокой устойчивости деятельности.

Период окупаемости проекта

С учетом суммы первоначальных вложений 25 913 за первые два года проекта (2004-2005 гг.), включая процентные выплаты, без учета дисконтирования денежных потоков окупаемость проекта составляет 6 лет с 2003 г. (5 лет с 2005) с наступлением срока окупаемости в 2009 г.

Внутренняя норма рентабельности (Internal rate of return-IRR) рассчитывается путём нахождения ставки дисконтирования, при которой значение показателя «чистый приведенный поток» равен нулю.

Учитывая, что в нашем случае уровень ставки внутренней нормы доходности очень высок (тысячи процентов), её применять нецелесообразно, т.к. она показывает крайне высокую эффективность по проекту.

Индекс прибыльности (Profitability Index-PI) также является одним из показателей, на основании которого производят сравнение различных проектов и принимают решение о финансировании. Он представляет собой отношение стоимостей приведённых поступлений к приведённым выплатам и составляет 1,14.

Показатель движения собственных средств

Всего за весь планируемый период с 2004 по 2010 г. сумма накопленных собственных средств составит 35,5 млн. долл (Таблица 15). В последний период планирования данная сумма составляет 9,5 млн. долл.

Таблица 15. Накопленные собственные средства по проекту, тыс. долл.

Анализ чувствительности проекта

Расчет основных данных, произведенный в постоянных ценах, показывает, что деятельность нового завода является высокоэффективной и устойчивой с экономической точки зрения.

Анализ чувствительности деятельности показывает, что на период 2004-2010 гг. проект остается рентабельным при следующих факторах (независимо):

· при снижении объема выручки по всем видам кирпича на 17% от запланированного по каждому году (с 2005 по 2009 гг.);

· росте ставки по кредиту до 28%;

· при опережающем росте цен на энергоресурсы и другие производственные составляющие - на 100% уже в первый год действия производства.

Поток денежных средств приведен в приложении 8.

Таким образом, можно сделать вывод о высокой устойчивости проекта к возможным колебаниям конъюнктуры, влияющей на выручку продукции и опережающему росту цен на материальные ресурсы, формирующих себестоимость продукции.

Приложения

Приложение 1

Нормы расхода основного сырья и материалов